据报道，研究机构Gartner公司14日发布的报告显示，受益于亚太地区销量稳定增长，今年第一季度全球手机总销量接近4.26亿部，较去年同期小幅增长0.7%。其中，智能手机总销量为2.1亿部，较去年同期大幅增长42.9%。当季智能手机销量占全球手机总销量的49.3%，高于去年同期的34.8%。
第一季度仅亚太地区手机销量实现增长，较上年同期增长6.4%。欧洲、中东和非洲地区手机销量同比下降3.6%，北美和拉丁美洲地区手机销量分别下降9.5%和3.8%，日本地区手机销量下降7.3%。
第一季度安卓(Android)仍然是最主要的智能手机操作系统，其在智能手机操作系统市场的占有率从去年同期的56.9%升至74.4%。主要手机制造商中，韩国三星电子的市场占有率从去年同期的21.1%上升至23.6%，继续居于领先地位；苹果公司的占有率从去年同期的7.8%升至9%；诺基亚公司的占有率从去年同期的19.7%降至14.8%。
概念股：
重点聚焦以下几家公司：欧菲光、歌尔声学、硕贝德、德赛电池、康得新和爱施德。
欧菲光：业绩符合预期，13年高成长确定
公司13Q1营收12亿元，符合此前预期
2013Q1公司营收12亿元，同比上升230.52%，净利润0.85亿元，同比增加313.54%。考虑到一季度是行业淡季，此前我们预期一季度营收11.97亿元，公司业绩在预期之内。
毛利率环比有所下滑，全年预计约18.4%
2013Q1公司毛利率为19.07%，同比降低2.08%，环比降低0.52%，好于我们此前18.65%的预期。我们认为公司采购成本改善、ITO膜自制、小尺寸触控面板由去年的4.5英寸向4.7英寸转变有助于改善公司毛利率。但考虑到下游智能手机竞争加剧加上公司大客户战略，毛利率全年仍有小幅下滑可能，我们预计公司全年毛利率预计约18.4%。
公司竞争优势明显，全年预计能实现营收64亿
大客户战略需要资金实力及大规模产能布局，同时要有快速响应能力，我们认为公司上述三方面能力在国内供应商中首屈一指。13年智能手机成长依旧，非苹果阵营平板电脑也可能会复制智能手机12年的高速成长，公司在占据“有利地形”的情况下，高成长确定。我们预计全年收入64亿元，其中13Q2/13Q3/13Q4分别为16.8 亿/ 17.9亿/17.7亿。
歌尔声学：高成长将跑赢悲观预期
立足微电声的优秀电子元器件制造商。公司是我国优秀的电子元器件制造商，下游客户囊括苹果、三星、索尼、微软、诺基亚等全球高端客户，核心产品包括以麦克风、扬声器受话器为主的电声器件和以高保真耳机、蓝牙耳机、3D眼镜为主的消费电子配件。除此之外，公司还开拓了摄像头模组等新产品。公司在声学元器件方面具备行业龙头地位。
优质行业+优秀公司造就成长神话。从2005年以来，公司保持高增长，成为我国电子元器件行业成长股标杆。我们认为，公司过去五年的高速增长基于公司核心竞争力和行业背景两个因素。公司自动化设备自制、快速反应能力、规模生产能力(注塑、电镀、装配)和现有技术平台(微电声、短距无线通讯(行情 专区))等核心竞争力保障了公司鸿海式竞争策略的有效执行。而微电声轻资产特性、中国大陆低成本优势和智能终端大发展/单机价值提升提供了高增长的行业基础。
未来几年将保持35%以上年均增长。通过与AAC的比对分析，我们认为公司未来几年将进入收入增长快于利润增长的规模驱动期。但仅依靠传统业务市场增长和在现有客户的占有率提升，公司仍能保持35%以上的年均增速。如果公司未来几年在新客户(如Google)和新业务(如Lens)领域取得突破，则将成为估值提升的催化剂。
苹果订单最悲观预期下，2013年公司仍能实现近40%增长。根据我们针对苹果iPhone出货量对公司2013年业绩影响做敏感性分析结果，苹果iPhone在2013年出货量较预期低20%(即1.24亿部)，公司净利润增速将从54.21%下降至39.65%，EPS由1.66元下降至1.51元。这意味着，即使大客户苹果2013年出货量出现最悲观情况，公司业绩仍能实现近40%的增长。苹果订单超市场预期、三星/索尼订单对冲都将有利于公司的估值修复。
重点关注事项
苹果订单跑赢市场预期，切入iTV、Google眼镜供应链。
移动智能终端增长放缓、终端大客户订单波动。
硕贝德：业绩符合预期毛利率下降较多
分析与判断
一季度收入同比增长38.64% 环比下滑23%
一季度收入同比增长38.64%，预计主要因为业务扩大以及天线组件的销售比重增加。环比下滑23%，预计去年四季度国产智能手机需求低于预期，一季度处于去库存阶段，对公司的订单情况产生了一定的影响。
一季度归属于上市公司股东的净利润同比下降49.69%，净利润率同比大幅下降，主要因为毛利率同比降低了20个百分点。
一季度毛利率20.88%
第一季度公司毛利率20.88%，同比下降20个百分点，我们预计主要是因为1)终端厂商对于以组件形式出货的产品需求量增加，公司需要外购的机壳、音腔等零部件增加，使得成本大幅提高2)随着募投项目的实施，201年下半年公司购买了大量的设备；环比来看，毛利率下降7个百分点，预计主要因为：1)一季度是淡季，公司的固定费用占比提高2)竞争加剧，预计价格有一定下降
费用率同比下降7.57个百分点
第一季度公司总费用1350万元，同比下降5%，费用率16.29%，同比下降7.57个百分点，主要因为公司的销售费用率下降1.65个百分点，管理费用率下降2.5个百分点，财务费用率下降3.43个百分点。
2013年业绩高增长可期
国产智能手机厂商从3月下旬开始进入新一轮的备货阶段，4月份手机厂商为了五一黄金周的销售，大量备货，拉动对天线等零部件的需求，预计公司将受益。智能手机2013年出货量仍将有超过25%的增长，特别是三星和国产智能手机出货量有望超越行业增速，对于天线的需求增加，并且FPC、LDS天线渗透率在提高，未来NFC天线也有望成为高端手机标配，天线行业量价齐升，公司在LDS天线等产品上都已经有技术准备，今年业绩高增长可期。
德赛电池：业绩略高于预期，客户和产品结构优化重启高成长
业绩略高于预期，毛利率下滑严重
公司12年业绩略高于我们预期的EPS 1.01 元，Q1业绩高于市场预期，收入增速较快，但盈利能力明显变弱。受下游客户杀价的影响，近几个季度公司毛利率不断下滑，12年Q4的毛利率分别为15.63%，环比下滑1个pt ，同比下降4.7 个pt ，13年Q1毛利率为11.86%，环比下降4.8 个pt ，同比下降6.8个pt .12 年营业外支出共计4270 万元，同比增加 1072.78%，主要系惠州蓝微向宝时得就产品质量问题进行赔偿及订单需求损失增加了2827 万元。
积极调整客户和产品结构寻突破
客户结构调整：毛利率下降的主要风险来自公司对苹果的客户集中度过高，近年公司一直着力对客户结构进行优化，12 年AT L 、SDI 和索尼三大客户的营收占比合计为73.48%，较12年上半年的74.09%略降0.61 个pt ，同比11 年的77.5% 有明显下降。公司专注高端，加大对三星的开拓，现Galaxy S3和Note2都已供货，同时由于越南三星的需求扩大，报告期内公司增加对香港蓝越的持股比例至65% ，并新增产线提升400 万片月产能，未来可能会进一步扩产。S4上市在即，市场对其销量预期超过1 亿台，加上下半年将发布的新款 iPhone ，公司在智能手机电池及 BMS业务上的营收利润将大幅提升。产品结构调整：13 年平板电脑增速将超越智能手机，公司正计划切入iPad 和iPad mini，凭借优质的管理和高良率，我们预计下半年平板电脑业务将顺利开始贡献业绩，穿戴式装备对小型电池管理系统的需求将是长期看点，电动工具、电动汽车(行情 专区)及储能业务都有望再次发力。
清算聚能业务有助重组再融资启动
公司12 年对持续亏损的惠州聚能和惠州锂电进行了清算，相关资产损失将计入12 年年报，对两家子公司的资产重组有望再次启动。公司向一流Pack 厂转型需要大量的资金来垫付电芯成本，清算亏损业务也为再融资创造了条件。
iPhone 出货低于预期、平板电脑业务开拓不及预期
公司12 年面临转型，在完成产品和客户结构调整、清算亏损业务之后。13年锂电池行业将迎来多个领域的需求爆发，公司发展将重回轨道。预计13-15 年公司可实现营业收入51.06 亿、75.52 亿、101.90 亿元，同比分别增长59.81%、47.89%和34.94%，实现归属母公司股东净利润2 亿、3.01 亿、4.59 亿元，同比增长 39.36%、50.46%和52.67%，每股收益为1.46 、2.20 和3.36 元，对应13 年动态PE分别为35.12X 、23.34X 和15.29X ，维持“跑赢大市”评级。
康得新：光学膜领军企业，未来看新产品进展
国内预涂膜和光学膜行业龙头，未来看点在光学膜扩产。公司是致力于高分子复合膜材料(行情 专区)领域的上市公司，立足预涂膜产业不断发展壮大，通过光学膜产品打开新的市场空间，成功弥补国内光学膜产业长期短板，未来公司主要看点是光学膜扩产转变为实际业绩增长。
预涂技术环保、高效，取代即涂技术是大趋势。国外预涂膜比例均达到50%以上，国内使用比例有大幅上升空间，预计每年将保持稳定增速逐步提高，公司作为世界最大的预涂膜企业将会持续受益。
公司光学膜产能扩张迅速，2012 年已经取得优异业绩，2013 年是爆发年。公司2012 年2 季度4000 万平米光学膜示范线顺利投产，2013年张家港2 亿平米主体项目逐步投产，预计2013 年光学膜产量环比将大幅增长，初步预计8000 万到1 亿平米。
公司光学膜产品优势明显，承接国产化大趋势未来空间巨大。在国内液晶面板企业崛起，光学膜需求大幅上升的背景下，光学膜国产化趋势明显。公司光学膜去年已经投产，显示用膜的优势将逐步提升，同时在非显示领域公司也将积极拓展新产品。ITO 膜、窗膜、硬化膜等都有可能成为公司新的业务增长点。公司产业优势主要有以下几点：1)产业链完整。成型、涂布、挤出、溅镀到模具加工和树脂，公司具备全产业配备；2)公司先发优势和技术优势明显。公司2 亿平米光学膜基地总投入超过40 个亿且已经投产，其他新进入者相对来说资金成本高。同时公司技术储备水平国内遥遥领先，工艺流程的把控能力强。